国际期货：行业上下传导机制打开，PTA还将上行

行情回顾

　　1、外盘：由于上周末欧盟主要成员国终于就希腊财政危机援助计划达成一致，使得昨日外汇市场出现了欧元大幅跳涨的情况，使得大量欧元空头遭遇扎空。迫使昨日美元指数出现了大幅跳空低开，并最终收盘在81.215点。由此，也使得外盘金属等商品期货出现大幅跳涨，并最终传导至国内市场。

　　2、内盘：昨日，PTA(8326,-20.00,-0.24%)期货市场同样受到欧元跳涨，美元跳空以及铜期货跳涨的连锁影响，出现了大幅调控。并在之后的行情中一路走强。持仓方面，除了尾市有大幅减仓的情况出现之外，整个交易日均出现缓慢加仓的表现。

　　二、产业分析

　　在周末下游聚酯涤丝市场量价齐升以及昨日铜期货暴涨气氛的推动下，昨日PTA华东内贸市场涨势火爆，成交惊人。贸易商与部分工厂在预期涨势将在未来延续的判断下追涨积极，导致市场火爆。甚至连近期一直处于僵持状态的PTA进口现货市场也出现了交投火爆的场面，台湾产货源报盘涨至980-990美元/吨，有较多保税货在昨日成交。

　　周末，由于涤丝市场成交量出现明显回升，市场预感到下游织造企业对涤丝的需求开始增加，涤丝企业报价果断上调。昨日，不少企业依旧延续了周末的上调措施，并且，调价的品种不**于周末销售较好的POY丝，FDY与DTY也受到了推动。昨日，盛泽涤丝工厂POY丝、FDY丝普涨100元/吨。太仓涤丝市场报价继周末上调报价之后，昨日继续上调50-100元/吨左右。 萧绍市场涤丝报价普遍上涨50-100元/吨不等。厂家反映产销良好. 桐乡地区涤丝价格则继续上调了100元/吨左右。虽然各地涤丝报价均有50-100元/吨左右的上调，但是工厂销售情况十分良好，下游追涨热情高。涤纶短纤市场同样受到PTA与长丝市场火爆的影响，出厂价有50-100元/吨左右的上调，同样得益于下游的人气，产销有明显回升。

　　三、综合分析

　　最近几日以来，聚酯工厂产销情况的好转给予了PTA价格一个实实在在的支撑。虽然我们看到下游“订单全满”这样热火朝天的景象仍未完全传导到聚酯---PTA市场上。但是，通过近几日下游织造企业在上涨行情中的表现看，我们认为下游追涨的潜力仍未充分发挥，企业对于聚酯的消费弹性仍未释放。一旦下游企业对于聚酯---PTA价格上涨的预期确立，基于目前终端的订单水平，织造、染织企业入场采购的迫切性十分强烈，届时聚酯产销形势将有所改善。我们认为我们已经处在纺织品行业终端的夏季，而在中间环节的春季，相信通过一定的时间，PTA也能进入一个好的季节。